Sentix

Zweck und Bedeutung

sentix ist eine internetbasierte, wöchentliche Kapitalmarktumfrage der sentix GmbH. Sie soll das Sentiment, also die Marktstimmung, sowie Erwartungen und Handlungen von Kapitalanlegern ermitteln. Die erste Umfrage wurde im Februar 2001 durchgeführt.

Aus den Angaben entstehen mehr als 400 Indizes. Diese dienen als Stimmungsindikatoren für die Börsenanalyse und werden meist zusammen mit chart- und markttechnischen Analysen verwendet. Sowohl institutionelle als auch private Anleger nutzen sie. Dass Marktstimmungen für Trends an Finanzmärkten bedeutsam sind, wird aus der Behavioral Finance abgeleitet.

Ablauf der Umfrage

Jede interessierte Person kann an den wöchentlichen Kapitalmarktumfragen teilnehmen; die Registrierung ist kostenlos. Die Teilnehmenden erhalten wöchentlich per E-Mail einen Link zu einem Umfrageskript. Dort beantworten sie einen standardisierten Fragebogen zu ihren Erwartungen und Einschätzungen als Anleger.

Die Ergebnisse stehen jeweils am folgenden Montag bereit. Aktive Teilnehmende erhalten die Daten als Charts und eine Kommentierung durch die Betreiber der Website. Der Download der Daten und ihre kommerzielle Verwendung sind kostenpflichtig.

Etwa 5000 Investoren aus mehr als 20 Ländern sind registriert. Ungefähr 1000 Investoren beantworten den Fragebogen pro Woche.

Arten der Indikatoren

Die Indikatoren erfassen verschiedene Seiten der Anlegererwartungen:

• Das Marktsentiment für unterschiedliche Anlagemärkte bezieht sich auf einen Monat als kurzfristige und auf sechs Monate als mittelfristige Sicht. Es ermöglicht Unterschiede zwischen kurz- und mittelfristigen Erwartungen sowie zwischen Anlegergruppen zu erkennen.
• Konjunkturindikatoren sind wegen ihrer Berechnungsweise mit Indikatoren des ZEW oder des ifo-Instituts vergleichbar. Durch die internetbasierte Erhebung haben sentix-Indikatoren oft Vorlaufeigenschaften.
• Indikatoren zu bevorzugten Anlagestilen zeigen Präferenzen für Marktsegmente, etwa Schwellenmärkte gegenüber entwickelten Märkten, oder für Anlagegattungen, etwa Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen.
• Das Sektorsentiment erfasst Erwartungen für 19 Aktiensektoren beziehungsweise Branchen auf sechs Monate.
• Die Investorenpositionierung soll zeigen, in welchem Umfang Investoren Aktien- oder Bondengagements eingegangen sind.
• Der Euro Break-up Index gibt aus Sicht der Anleger die Wahrscheinlichkeit eines Auseinanderbrechens des Euros an.

Auswertung und Nutzung

Die Indikatoren sollen die Stimmungslage der Anleger abbilden. Sie werden meist nach dem Prinzip der Contrary Opinion ausgewertet. Dabei wird eine gegenteilige Meinung zur vorherrschenden Stimmung eingenommen: Hohes Optimismusniveau kann darauf hindeuten, dass Anleger bereits stark im Markt investiert sind und das Kaufinteresse teilweise gesättigt ist. Umgekehrt gilt ein hohes Maß an Angst und Pessimismus als positives Vorzeichen für die Märkte.

Weil sentix Erwartungen zu verschiedenen Märkten und Themen abfragt, erlaubt das System auch eine vergleichende Intermarket-Analyse.

Zugang zu Daten und Medien

Die Datenreihen sind über verschiedene Börsensysteme verfügbar, beispielsweise bei Bloomberg L.P., Thomson Reuters und im sentix-Datenportal.

Über sentix wird regelmäßig in Medien berichtet, unter anderem im sentix-Marktradar des Handelsblatts, in der Börsen-Zeitung und im Deutschen Anleger Fernsehen.