Deutschlands Schulden wachsen rasant: Was bedeutet das für jeden von uns? | Wirtschaft erklärt
ZDFheute Nachrichten
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0:00 Deutschland macht Schulden und zwar richtig viele. [musik] Aktuell rund 2,8 Billionen Euro, das ist eine Zahl mit 13 Stellen. Umgerechnet
0:11 sind das mehr als 33 000 € für jeden von uns. Als wä man nicht schon am Arsch. Da muss man noch die Staatsschulden mit
0:18 abknechten. Bald wird es noch mehr sein. Für nächstes Jahr sind schon rund 204 Milliarden neue Schulden geplant. Bis
0:24 2030 könnte noch mal knapp 1 Billion Euro dazu kommen, also 1000 Milliarden zusätzlich. Dabei war Deutschland doch mal so stolz
0:35 auf die schwarze Null und einen ausgeglichenen Haushalt. Ich bin Valerie Haller, berichte für das ZF über Wirtschaft und will klären, was
0:44 bedeuten die neuen XXL Schulden für jeden von uns? Gibt es eigentlich gute und schlechte Schulden und bei wem stehen wir überhaupt in der Kreide?
0:59 Aber wie sind wir bloß hier gelandet? [musik] Schauen wir auf die Schuldenentwicklung der Bundesrepublik.
1:07 Hier ist ein [musik] erster starker Anstieg, die Wiedervereinigung. Dann der nächste große Sprung, die Finanzkrise 2008. [musik]
1:16 Doch dann passiert etwas Überraschendes. Die Schulden gehen sogar zurück. [musik] Ein Grund dafür: 2009 wurde in Deutschland eine sogenannte
1:26 Schuldenbremse beschlossen, aber ab 2020 dreht der Trend erneut. Unsere Verschuldung steigt Rapide an. Corona, die Energiekrise und der Ukrainekrieg
1:38 [musik] und kein Ende in Sicht. Im Gegenteil, 2025 [musik] verkündete die Bundesregierung ein Sondervermögen von 500 Milliarden Euro.
1:47 500 Milliarden 500 Milliarden Euro. [musik] Die Begründung: Deutschland müsse massiv investieren in Infrastruktur,
1:57 Verteidigung und die Modernisierung des Landes. Ich sage es so, großer Wechsel auf unsere Zukunft, ein großer Wechsel auch
2:05 auf die Zukunft der nachfolgenden Generation. Im internationalen Vergleich stehen wir allerdings noch solide da. Entscheidend dabei eine Kennzahl, die
2:14 Schuldenquote. Sie zeigt, wie hoch die Schulden im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung eines Landes sind. Bei den USA liegt die
2:22 Schuldenquote bei über 120%, Italien sogar bei etwas mehr als 135%. Deutschland kommt auf 63,5% des Bruttoinlandsprodukts.
2:36 Also Entwarnung Jain, denn für die neuen Schulden muss Deutschland jede Menge Zinsen zahlen. Geld, das dann an anderer Stelle fehlt, doch dazu gleich mehr.
2:46 Wem schuldet Deutschland eigentlich all dieses Geld? Bei wem stehen wir mit 2,8 Billionen Euro in der Kreide? Um Schulden aufzunehmen, verkauft der Staat
2:56 sogenannte Bundesanleihen. Wer sie kauft, leht Deutschland Geld. Dafür bekommt der Käufer je nach Wertpapier regelmäßige Zinszahlungen und wenn die
3:06 Laufzeit endet, zahlt der Staat das Geld zurück. Im Prinzip nichts anderes als ein Kredit. Aber wer kauft diese Staatsanleihen
3:16 [musik] eigentlich? Gar nicht so leicht herauszufinden. Der Bund der Steuerzahler hat vergangenes Jahr versucht, Licht ins Dunkel zu bringen.
3:23 Das haben ihre Recherchen ergeben. Tatsächlich liegt ein großer Teil der deutschen Schulden gar nicht in Deutschland. 49%
3:32 werden von Investoren im Ausland gehalten, die meisten übrigens in Europa. 37% aller Auslandsschulden sind sogar in der Eurozone [musik] insgesamt
3:43 gut 480 Milliarden. Dabei sind ztausende unterschiedliche Gläubiger im Spiel. Z.B. Zentralbanken wie die schwedische Ricksbank oder Staatsfonds [musik] wie
3:54 der von Norwegen. Darunter sind private Banken wie Goldman Sax aus New York, Pensionsfonds aus Europa und den USA, die das Geld für Millionen Rentner
4:03 verwalten oder ausländische Lebensversicherer wie die Axa. Deutschlands Schulden stehen hoch im Kurs, denn sie gelten als
4:10 vergleichsweise sicher. Aber entscheidend ist, der größere Teil der deutschen Staatsschulden bleibt in Deutschland. Fast 700 Milliarden Euro
4:19 schuldet der Staat deutschen Investoren, deutschen Banken, Versicherungen und Investmentfond, darunter die Allianz, die Deutsche Bank oder die
4:28 Vorgesellschaft Union Investment. Solche Schulden halten Ökonomen für kein allzu großes Problem, denn wenn ein Staat sich vor allem im eigenen Land verschuldet,
4:38 zahlt er Zinsen an innländische Banken, Versicherungen, Pensionskassen oder Privatanleger. Das Geld bleibt also praktisch im Land. in der eigenen
4:48 Volkswirtschaft. Ein Beispiel: [musik] Japan, eine Art Weltmeister der Staatsschulden, hatte zeitweise Schuldenquoten von über 250%
4:59 viel viel mehr als Deutschland. Ist das ökonomisches Harakiri? Nein, trotz dieser immensen Schuldenquote bleibt Japan stabil, weil
5:13 fast alle Gläubiger des japanischen Staates aus dem Inland stammen. Japanerinnen und Japaner selbst und Institutionen wie die japanische
5:22 Zentralbank. Wer ist da eigentlich der größte Gläubiger? Die Bundesbank. Anfang 2025 hielt sie rund 22% der deutschen
5:33 Staatsschulden mehr als 600 Milliarden Euro. Und das ist super spannend, denn das war nicht immer so. Die Menge deutscher
5:42 Staatsanleihen bei der Bundesbank ist in den letzten 12 Jahren geradezu explodiert. Hier seht ihr es. von 9, 10, 11, 12 Milliarden auf zwischenzeitlich
5:53 über 740 Milliarden Euro. [musik] Wie kann das sein? Im Zuge der Euro- und Finanzkrise begann die Europäische
6:02 Zentralbank unter Mario Dragi Staatsanleihen der Euroländer zu kaufen. So viele wie nie zuvor.
6:16 Auch die Bundesbank kaufte massenhaft deutsche Staatsanleih [musik] das Ziel, die Wirtschaft ankurbeln und den Euro retten. Seit 2023 ist für die Bundesbank
6:26 damit Schluss. Die Anleihen laufen nach und nach aus und werden zurückgezahlt. Trotzdem bleibt die Bundesbank Deutschlands größte Einzelgläubigerin
6:35 und das führt zu einer kuriosen Situation. Der Staat bezahlt der Bundesbank Zinsen und die Bundesbank überweist die Zinsen dann im Idealfall
6:45 als Gewinne zurück an den Staat. Vereinfacht gesagt, dieser Teil der Schulden kostet Deutschland fast nichts. Und jetzt geht's ans Eingemachte.
6:54 [musik] Ich sehe in die Welt sehe gute Schulden, schlechte Schulden. Immer wieder hört man den Vorwurf: "Wir verben unseren Kindern Billionen an
7:07 Schulden." Klingt dramatisch, ist es auch. Nämlich dann, wenn die Regierung mit diesen Schulden laufende Ausgaben bezahlt, z.B. Sozialleistungen, Rente
7:17 oder Pensionen. Eigentlich sollte der Staat solche Kosten aus den Einnahmen bezahlen, also aus Steuern und Abgaben. Dafür Schulden aufzunehmen ist ungefähr
7:26 so, als würde man einen Kredit aufnehmen, um die Miete zu bezahlen. Das sind die schlechten Schulden. Aber es gibt auch gute Schulden, nämlich
7:38 dann, wenn das Geld in Dinge fließt, die bleiben, die neue Werte schaffen, also in neue Straßen, moderne Schienen, bessere Schulen oder schnelles Internet.
7:48 Davon profitieren kommende Generationen. Gute Schulden sollen dafür sorgen, dass die Wirtschaft wächst und da liegt Deutschlands aktuelle Schwäche. Mit dem
7:59 Wachstum tut sich das Land schwer, trotz neuer XXL Schulden. Und es gibt noch ein anderes Problem. [musik]
8:07 Aktuell liegen die Zinsen für deutsche Staatsanleihin bei 2,5 bis 3,4%. Bei schuldenen Billionenhöhe summiert sich das schnell auf Milliardenbeträge.
8:18 Die Folgen könnten gewaltig sein. Diese Verschuldung hat ein Tribut und das sind die Zinsen. 2021 musste der Bund 4 Milliarden Euro
8:27 Zinsen aufwenden. Aktuell sind es 30 Milliarden Euro pro Jahr. Ab 2030 könnten es schon 80 Milliarden sein. Es wäre das 20fache von 2021 und mehr als
8:40 2500 € pro Sekunde nur für Zinsen. Wir halten fest, [musik] Staatsschulden sind nicht automatisch schlecht und sie bedeuten
8:50 auch nicht automatisch, dass ein Staat schlecht wirtschaftet. Im Gegenteil, entscheidend ist, bei wem ist der Staat [musik] verschuldet? Wofür gibt er das
8:58 Geld aus und vor allem bringen die Investitionen am Ende mehr Wohlstand als die Schulden an Zinsen Kosten? Daran entscheidet sich, ob Schulden eine
9:07 Belastung für eine spätere Generation sind oder eine Investition in die Zukunft.