Wie die Wirtschaftsmaschine funktioniert in 30 Minuten
Principles by Ray Dalio
https://www.youtube.com/watch?v=dJMiVGlnLSc

Transkript (automatisch erstellt)

0:00 [Musik] wie die wirtschaftsmaschine funktioniert in 30 Minuten die Wirtschaft funktioniert wie eine einfache Maschine
0:07 aber viele Menschen verstehen sie nicht oder sind unterschiedlicher Meinung was zu viel unnötiger wirtschaftlicher Not geführt hat ich spüre eine starke
0:17 Verantwortung meinen einfachen aber praktischen wirtschaftsleitfaden zu teilen obwohl er unkonventionell ist hat er mir geholfen die Weltfinanzkrise
0:26 vorauszusehen und ihr auszuweichen und er hat mir über 30 Jahre gut gedient fangen wir an obwohl die Wirtschaft Komplex erscheint funktioniert sie auf
0:36 eine einfache mechanische Weise es gibt einige einfache Teile und viele einfache Transaktionen die sich ständig und konstant wiederholen diese Transaktionen
0:47 werden vor allem durch den Menschen angetrieben und sie schaffen drei hauptantriebskräfte für die Wirtschaft Nummer 1 das
0:57 Produktivitätswachstum Nummer 2 den kurzf schuldenzyklus und Nummer 3 den langfristigen schuldenzyklus wir schauen uns diese drei Kräfte an und wie sie
1:07 übereinandergelegt ein guter Leitfaden zur Verfolgung von konjunkturbewegungen sind und zum verstehen was gerade passiert fangen wir mit dem einfachsten
1:17 Teil der Wirtschaft an Transaktionen eine Wirtschaft stellt einfach die Summe ihrer Transaktionen da und eine Transaktion ist etwas ganz
1:26 einfaches sie machen ständig Transaktionen immer wenn sie einkaufen ist dies eine Transaktion jede Transaktion hat einen Käufer der für
1:35 Geld oder Kredit beim Verkäufer wen Dienstleistungen oder Kapitalanlagen erwirbt Kredite sind wie Geldausgaben indem man sie also mit den
1:47 bargeldausgaben summiert kommt man auf die Gesamtausgaben diese Gesamtausgaben treiben die Wirtschaft
1:55 an wenn man Ausgaben durch die verkaufte Menge teilt erhält man den Preis das ist alles das ist eine Transaktion sie ist der Baustein der
2:06 wirtschaftsmaschine alle Konjunkturzyklen und Kräfte werden durch Transaktionen angetrieben wenn wir also Transaktionen verstehen können wir die
2:15 gesamte Wirtschaft verstehen ein Markt umfasst alle Käufer und alle Verkäufer die für dieselben Dinge Transaktionen durchführen z.B gibt es einen
2:25 Weizenmarkt einen Automarkt einen Aktienmarkt Märkte für xbeliebige eine Wirtschaft besteht aus all diesen Transaktionen auf all ihren Märkten wenn
2:35 man den Gesamtkonsum addiert und die gesamte Verkaufsmenge in allen Märkten hat man alles was man wissen muss um die Wirtschaft zu verstehen so einfach ist
2:46 das Menschen Unternehmen Banken Regierungen befassen sich alle mit Transaktionen so wie gerade beschrieben durch den Tausch von Geld und Kredit
2:56 gegen Waren Dienstleistungen und Kapitalanlagen der Käufer und Verkäufer ist der Staat der aus zwei wichtigen Teilen besteht eine Regierung die
3:06 Steuern einzieht und Geld ausgibt und einer Zentralbank die sich von anderen Käufern und Verkäufern unterscheidet da sie die Geldmenge und Kredite in der
3:16 Wirtschaft steuert sie tut das durch Beeinflussung der Zinssätze und durch Drucken von Geld daher wie wir sehen werden spielt die Zentralbank eine
3:26 Hauptrolle beim Fluss des Kredits Sie besonders auf den Kredit Kredit ist der wichtigste Teil der Wirtschaft und vermutlich der am wenigsten verstandene
3:37 er ist der wichtigste Teil weil er den Großteil ausmacht und der volatilste ist so wie Käufer und Verkäufer auf dem Markt Transaktionen tätigen tun es auch
3:48 Kreditgeber und Nehmer gewöhnlich wollen Kreditgeber ihr Geld vermehren und Kreditnehmer wollen etwas kaufen wofür ihnen das Geld fehlt wie ein Haus oder
3:58 ein Auto oder Sie wollen den Aufbau eines neuen Geschäfts finanzieren Kredit kann beiden Kreditgebern sowie Kreditnehmern Wünsche erfüllen
4:07 Kreditnehmer versprechen eine Rückzahlung ihrer Schuld genannt die Kreditsumme plus eine zusätzliche Summe die Zinsen wenn die Zinssätze hoch sind
4:17 wird weniger Geld gelehen weil es teuer ist wenn die Zinssätze niedrig sind erhöht sich die Kreditaufnahme weil es billiger ist wenn Kreditnehmer
4:26 versprechen zurückzuzahlen und die Kreditgeber in Glauben entsteht ein Kredit zwei Personen können jederzeit Kredit aus der Luft zaubern klingt
4:36 einfach aber Kredit ist kompliziert weil er unterschiedliche Namen hat sobald ein Kredit zustande kommt verwandelt er sich in eine Schuld schuld ist ein Gewinn für
4:46 den Kreditgeber und eine Verbindlichkeit für den Kreditnehmer später wenn ein Kreditnehmer sein Darlehen mit Zinsen
4:55 zurückzahlt verschwinden Vermögen und Schuld und die Transaktion ist abgeschlossen warum also ist Kredit so wichtig weil der Kreditnehmer durch
5:06 einen Kredit seine Ausgaben erhöhen kann und denken Sie zurück Ausgaben treiben die Wirtschaft an weil eben die Ausgabe einer Person das Einkommen einer anderen
5:17 ist jeder ausgegebene Dollar ist der Verdienst eines anderen und jeder selbstverdiente Dollar ist die Ausgabe eines anderen wenn Sie also mehr
5:26 ausgeben verdient ein anderer mehr wenn das Einkommen von jemandem steigt ist der Kreditgeber eher geäht ihm Geld zu leihen denn jetzt ist er kreditwürdiger
5:37 ein kreditwürdiger Kreditnehmer verfügt über zwei Dinge rückzahlfähigkeit und Sicherheiten mit mehr Einkommen im Verhältnis zu den Schulden kann er sie
5:49 zurückzahlen kann er das nicht hat er wertvolle Güter die als verkäufliche Sicherheiten dienen die zufriedenen Kreditgeber geben ihm das Geld erhöhtes
6:00 Einkommen erlaubt somit höhere Kredite was zu mehr Ausgaben führt und da des einen Ausgabe des anderen Verdienst ist fürht dies zu erhöhten Kreditaufnahmen
6:11 und so weiter dieses sich selbstverstärkende Muster führt zu Wirtschaftswachstum und erklärt warum wir Zyklen haben bei
6:21 Transaktionen muss man etwas geben um etwas zu erhalten auf Dauer wird die erhaltene Menge davon bestimmt wie viel man produziert im Laufe der Zeit lernen
6:30 wir dass angesammeltes Wissen den Lebensstandard erhöht wir nennen das Produktivitätswachstum diejenigen die kreativ sind und schwer arbeiten
6:40 steigern ihre Produktivität und ihren Lebensstandard schneller als jene die faul und zufrieden sind aber kurzfristig betrachtet stimmt das nicht ganz
6:50 langfristig ist Produktivität das wichtigste aber kurzfristig ist es Kredit weil das Produktivitätswachstum nicht sehr fluktuiert ist es kein gr
6:59 Antrieb der konjunkturschwingungen Schulden sind es die uns erlauben mehr zu konsumieren als wir produzieren und uns bei Rückzahlung
7:07 zwingen weniger zu konsumieren als wir produzieren schuldenschwingungen erfolgen in zwei großen Zyklen einer erstreckt sich über 5 bis 8 Jahre der
7:17 andere über 75 bis 100 Jahre während die meisten zwar die Schwingungen fühlen nehmen Sie sie normalerweise nicht als Zyklen war denn sie erleben Sie zu haut
7:27 nah Tag für Tag Woche für Woche in diesem Kapitel treten wir einen Schritt zurück und schauen uns die drei großen Kräfte an und wie ihre Wechselbeziehung
7:36 unsere Erfahrung bestimmt wie gesagt entstehen Schwingungen um die Linie herum nicht durch die Anzahl der Innovationen oder harte Arbeit es gibt
7:43 sie vor allem infolge des vorhandenen Kreditangebots stellen wir uns kurz eine Wirtschaft ohne Kredit vor in dieser Wirtschaft kann ich meine Ausgaben nur
7:52 erhöhen wenn ich mein Einkommen erhöhe was von mir mehr Produktivität und mehr Arbeit verlangt höte Produktivität ist der einzige Weg zum Wachstum da meine
8:03 Ausgaben der Verdienst eines anderen sind wächst die Wirtschaft jedes Mal wenn ich oder andere produktiver sind wenn wir den Transaktionen folgen und
8:12 dies weiterführen zeigt sich eine Steigerung wie bei der produktivitätswachstumslinie aber da wir kredik aufnehmen haben wir Zyklen das
8:21 liegt nicht an den Gesetzen oder Regulierungen sondern an der menschlichen Natur und wie Kredit funktioniert betrachten Sie
8:29 kreditafnahme einfach als Weg Ausgaben voranzutreiben um etwas zu kaufen wofür sie kein Geld haben müssen sie mehr ausgeben als sie verdienen im Grunde
8:39 müssen Sie sich also von ihrer eigenen Zukunft Geld leihen dadurch erzeugen sie eine Zeit in der Zukunft in der sie nicht so viel ausgeben können wie sie
8:48 verdienen um ihre Schulden zu ten das ähnelt sehr schnell einem Zyklus sie erzeugen also jedes Mal einen Zyklus wenn sie sich Geldleihen dies gilt für
8:57 den Einzelnen ebenso wie für die Wirtschaft daher ist es so wichtig Kredit zu verstehen weil er eine zukünftige mechanische vorhersehbare
9:06 Serie von Ereignissen in Gang setzt so unterscheidet sich Kredit von Geld Geld wird für den Abschluss von Transaktionen gebraucht wenn Sie ein Bier bei einem
9:16 Barkeeper in bar bezahlen ist die Transaktion sofort abgeschlossen wenn Sie jedoch ein Bier mit Kredit bezahlen ist es als würden sie anschreiben sie
9:25 versprechen in der Zukunft zu zahlen Sie und der Barkeeper erzeugen einen Vermögens und Schuldposten sie haben aus dem Nichts Kredit geschaffen erst wenn
9:36 Sie die Zeche später bezahlt haben lösen sich Vermögen und Schuld wieder auf die Schuld verschwindet und die Transaktion ist
9:45 abgeschlossen in Wirklichkeit ist das was die meisten Geld nennen eigentlich Kredit die Gesamtsumme des Kredits in den USA beläuft sich auf ca 50 Billionen
9:55 Dollar während die gesamte Geldsumme bei nur 3 Billionen liegt denken Sie daran in einer Wirtschaft ohne Kredit ist gesteigerte Produktion der einzige Weg
10:04 Ausgaben zu erhöhen aber in einer Wirtschaft mit Kredit kann man seine Ausgaben auch durch Kreditaufnahme erhöhen Resultat eine Wirtschaft mit
10:13 Kredit kann mehr ausgeben und Einkommen können kurzfristig schneller steigen als die Produktivität doch nicht auf Dauer verstehen Sie mich nicht falsch Kredit
10:22 ist nicht unbedingt etwas Schlechtes das nur Zyklen verursacht er ist schlecht wenn er überkonsumfanz der nicht getilt werden kann er ist jedoch gut wenn er
10:32 Mittel effizient zuweist und Einkommen produziert mit dem sie schulden tilgen wenn sie z.B ein großes Fernsehgerät auf Kredit kaufen erarbeitet das kein
10:42 Einkommen für Sie um die Schulden zu tilgen wenn Sie aber einen Traktor auf Kredit kaufen und dieser Traktor hilft Ihnen mehr zu ernten und mehr Geld zu
10:51 verdienen können Sie Ihre Schulden bezahlen und Ihren Lebensstandard erhöhen in einer Wirtschaft mit Kredit können wir den Transaktion folgen und
11:00 sehen wie Kreditwachstum erzeugt ich gebe ihn ein Beispiel angenommen sie verdienen 100.000 im Jahr ohne Schulden ihre Kreditwürdigkeit erlaubt Ihnen sich
11:11 000 zu leihen sagen wir mit Kreditkarte jetzt können Sie 110 000 ausgeben obwohl sie nur 100.000 verdienen da ihre Ausgaben das Einkommen eines anderen
11:22 sind verdient jemand 110 000 die schuldenfreie Person mit den 11 kann 11000 Lein und kann 121000 ausgeben obwohl sie nur 110 000
11:36 verdient hat ihre Ausgaben sind das Einkommen eines anderen und indem wir den Transaktionen Folgen fangen wir an zu sehen wie dieser Prozess im
11:46 selbstbestätigenden Muster funktioniert vergessen Sie aber nicht dass Geldaufnahme Zyklen erzeugt und wenn der Zyklus nach oben geht muss er irgendwann
11:55 wieder runterkommen dies bringt uns zum kurzfristigen zklus bei ansteigender Wirtschaftsaktivität sehen wir eine
12:04 Expansion die erste Phase des kurzfristigen schuldenzyklus Ausgaben steigen weiter an und die Preise ziehen nach dies passiert weil die erhöhten
12:13 Ausgaben durch Kredite angeheizt werden die umgehend aus dem Nichts erzeugt werden können wenn die Ausgaben und Einkommen schneller wachsen als die
12:23 Güterproduktion steigen die Preise wenn die Preise steigen nennen wir das Inflation die Zentralbank möchte keine hohe
12:31 Inflation da dies Probleme erzeugt ein Preisanstieg erhöht die Zinssätze bei erhöhten Zinsen können sich weniger Leute Geld leihen und die
12:42 Kosten der vorhandenen Schulden steigen stellen Sie sich das so vor als ob die Monatsrate Ihrer Kreditkarte steigt da weniger Geld geliehen wird und
12:52 man höhere schuldenrückzahlungen hat bleibt weniger Geld übrig und die Ausgaben verringern sich und da die Ausgaben des einen das Einkommen des
13:02 anderen sind sinken die Einkommen und so weiter und so forort wenn man weniger ausgibt sinken die Preise wir nennen das
13:11 Deflation die Konjunktur verlangsamt sich und wir haben eine Rezession wenn die Rezession zu schlimm wird und die Inflation kein Problem mehr ist senkt
13:22 die Zentralbank die Zinsen damit sich die Konjunktur wieder erholen kann bei niedrigen Zinsen sinken die Tilgungsbeträge Kreditaufnahme und
13:32 Konsum ziehen wieder an und wir erleben erneut eine Expansion wie Sie sehen funktioniert die Wirtschaft wie eine Maschine im kurzfristigen schuldenzyklus
13:41 wird der Konsum nur durch die Bereitschaft von Kreditgebern und Nehmern gezügelt Kredite zu geben und zu nehmen wenn Kredite leicht zu haben sind
13:50 expandiert die Konjunktur wenn nicht gibt es eine Rezession beachten Sie dass dieser Zyklus primär von der Zentralbank
13:58 gesteuert der kurzfristige schuldenzyklus dauert in der Regel 5 bis Jahre und wiederholt sich jahrzehntang immer wieder beachten
14:08 Sie aber dass das Ende und der Anfang eines jeden Zyklus mehr Wachstum und Schulden hervorbringt als sein Vorgänger warum weil die Leute ihn
14:19 vorantreiben sie haben die Neigung mehr zu leihen und auszugeben anstatt ihre Schulden zu begleichen es ist menschlich Ste langfristig betrachtet
14:30 die Schulden schneller als die Einkommen dies erzeugt den langfristigen schuldenzyklus obwohl sich Menschen immer weiter verschulden Gewehren
14:40 Kreditgeber immer freizügiger Kredite warum weil alle glauben es läuft alles großartig die Leute konzentrieren sich nur auf das unlängst Geschehene und was
14:54 ist unlängst Geschehen Einkommen sind gestiegen Vermögenswerte steigen der Aktienmarkt Brunt wir haben einen Boom es lohnt sich Waren Dienstleistungen und
15:04 Anlagen zu kaufen mit gelehenem Geld wenn das überhand nimmt nennen wir es eine Blase obwohl die Schulden also gestiegen
15:15 sind sind die Einkommen fast genauso schnell gestiegen um sie auszugleichen lassen Sie uns also das Verhältnis von Schulden zu Einkommen die Schuldenlast
15:24 nennen solange das Einkommen weiterhin steigt bleibt die Schulden Last kontrollierbar die Leute nehmen gewaltige Kredite auf um
15:33 investitionsanlagen zu kaufen die sie noch teurer machen die Leute fühlen sich Reich so dass selbst bei der Anhäufung hoher
15:41 Schulden steigende Einkommen und Vermögenswerte den Schuldnern helfen lange kreditwürdig zu bleiben doch kann das natürlich nicht
15:50 immer so weitergehen tut es auch nicht mit den Jahren erhöht sich langsam die Schuldenlast und die Tilgungsbeträge Ste [Musik]
16:00 irgendwann wachsen die Tilgungsbeträge schneller als das Einkommen und zwingen die Menschen ihre Ausgaben zu kürzen und da die Ausgaben des einen das Einkommen
16:11 des anderen sind gehen die Einkommen zurück was zu geringerer Kreditwürdigkeit führt und zu weniger Krediten die Tilgungszahlungen steigen
16:21 weiter Ausgaben werden weiter gedrosselt und der Zyklus kehrt sich um dies ist der langfristige schuldenhöchststand die
16:31 schuldenbelastung ist einfach zu groß geworden für die USA Europa und den Großteil der restlichen Welt ist das 2008 passiert es ist aus demselben Grund
16:42 passiert wie 1989 in Japan und im Jahr 1929 in den USA jetzt beginnt die Wirtschaft den Schuldenabbau Schuldenabbau bedeutet
16:54 weniger Ausgaben Einkommen sinken Kredit verschwindet anlagekurse sinken Banken geraten unter Druck der Aktienmarkt bricht ein soziale Spannungen entstehen
17:06 und das ganz System fängt an sich umgekehrt selbst aufzulösen bei fallenden Einkommen und steigenden pilgungszahlungen geraten Kreditnehmer
17:16 unter Druck sind sie nicht mehr kreditwürdig verschwindet der Kredit und die Kreditnehmer haben nicht genug Geld für ihre Rückzahlungen um das Loch zu
17:25 füllen sind sie gezwungen ihre Anlagen zu verkaufen der Ansturm von anlageverkäufern überflutet den Markt zugleich sinken die Ausgaben an diesem
17:34 Punkt bricht der Aktienmarkt ein der Immobilienmarkt geht baden und die Banken geraten in Schwierigkeiten wenn anlageerte sinken sinkt der Wert der
17:43 Sicherheiten der Schuldner das macht sie noch kreditunwürdiger die Menschen fühlen sich mittellos es entsteht rapider
17:52 kreditschwund weniger Konsum weniger Einkommen weniger Wohlstand weniger Kredit weniger Kreditaufnahme und so weiter es ist ein Teufelskreis es
18:03 erscheint einer Rezession ähnlich aber der Unterschied dabei ist dass die Zinsen nicht als Rettungsring gesenkt werden können in einer Rezession
18:11 stimuliert die Senkung der Zinssätze die Kreditaufnahme beim Schuldenabbau nützt die Zinssenkung jedoch nichts denn die Zinssätze sind bereits niedrig bei fast
18:21 0% also endet die Stimulation Zinssätze in den USA sanken auf 0% während Schuldenabbaus der 30er Jahre und wiederum
18:32 2008 der Unterschied zwischen einer Rezession und einem Schuldenabbau ist dass der Schuldner beim Schuldenabbau einfach zu hoch verschuldet ist und
18:41 durch eine Zinssenkung nicht entlastet werden kann Kreditgeber erkennen dass die Schulden zu hoch geworden sind um sie jemals ganz zu tilgen die Schuldner
18:50 sind nicht mehr rückzahlungsfähig und ihre Sicherheiten haben an Wert verloren sie fühlen sich behindert durch die Schuld und wollen gar nicht mehr bei
18:59 Kreditgebern und Nehmern stoppt das Interesse stellen Sie sich die Wirtschaft als Kredit undwürdig vor ähnlich einer
19:09 Person was macht man also beim Schuldenabbau das Problem ist dass die Schuldenlast zu hoch ist und abgebaut werden muss das kann auf vierfache Weise
19:19 geschehen erstens Menschen Unternehmen und der Staat reduzieren ihre Ausgaben zweitens die Schulden werden durch Zahlungsverzug und Umstrukturierung
19:28 gesenkt drittens Vermögen wird von den Reichen auf die armen umverteilt und schließlich viertens die Zentralbank druckt neues Geld diese vier
19:39 Vorgehensweisen wurden in jedem schuldenabbauprozess in der modernen Geschichte eingesetzt in der Regel werden zuerst die Ausgaben gekürzt wie
19:48 erwähnt treten Menschen Unternehmen und Banken und selbst der Staat kürzer und drosseln ihre Ausgaben um ihre Schulden zu tilgen dies wird oft als Sparpolitik
19:57 bezeichnet wenn Kreditnehmer keine neuen Kredite mehr aufnehmen und beginnen alte Schulden zu tilgen würde man erwarten dass sich die Schuldenlast verringert
20:07 aber das Gegenteil tritt ein denn die Ausgaben sind gedrosselt und die Ausgaben des Einen sind das Einkommen des anderen was zu sinkenden Einkommen
20:16 führt sie fallen schneller als die Tilgung die Schuldenlast wird sogar größer wir haben gesehen dass diese Ausgabenkürzung deflationär und
20:25 schmerzhaft ist Unternehmen sind gezwungen Kosten zu sparen was weniger Arbeit und höhere Arbeitslosigkeit bedeutet dies führt zum nächsten Schritt
20:34 die Schulden müssen reduziert werden viele Kreditnehmer sind nicht in der Lage ihre Darlehen zurückzuzahlen und die Schulden der Kreditnehmer sind das
20:43 Vermögen der Kreditgeber wenn Kreditnehmer der Bank keine Rückzahlungen leisten bankt man dass die Bank zahlungsunfähig werden könnte es
20:51 gibt einen Sturm auf die Banken die Banken stehen unter Druck und Menschen Unternehmen und Banken geraten in Zahlungs
20:59 diese ernste wirtschaftliche Talfahrt ist eine Depression bei einer Depression entdecken die Leute hauptsächlich dass ihr angenommenes Vermögen nicht
21:10 existiert gehen wir zurück an die Bar wenn Sie ein Bier bestellen und anschreiben lassen versprechen sie den Barkeeper zu bezahlen ihr Versprechen
21:20 wird das Vermögen des Barkeepers wenn sie ihr Versprechen nicht halten wenn sie nicht bezahlen und im Gre en dann ist sein angebliches
21:31 Vermögen wertlos im Grunde besteht es nicht mehr viele Kreditgeber sehen ihr Vermögen nur ungern verschwinden und sind bereit umzuschulden Umschuldung
21:42 bedeutet geringere Rückzahlung über längere Zeiträume oder zu niedrigeren Zinsen als ursprünglich vereinbart irgendwie führt eine Art
21:52 Vertragsbruch zum Schuldenabbau der Gläubiger hat lieber den Spatz in der Hand als die Taube auf dem Dach obwohl die Schulden schwinden führt die
22:02 Umschuldung zum schnelleren Einkommens und vermögenswertchwund und die Schuldenlast verschlimmert sich weiter wie Ausgabenkürzung ist auch
22:12 Schuldenabbau schmerzhaft und deflationär all das wirkt sich auf die Regierung aus weniger Einkommen weniger Arbeit bedeutet weniger
22:24 Steuereinnahmen gleichzeitig steigen die Ausgaben wegen zunehmer Arbeitslosigkeit viele Arbeitslose haben kaum Ersparnisse und brauchen staatliche
22:35 Unterstützung hinzu kommen die staatlichen förderpakete die zusätzlich die Ausgaben erhöhen um der Wirtschaft zu
22:43 helfen der staatliche Haushaltsdefizit explodiert beim Schuldenabbau weil die Ausgaben höher sind als die Steuereinnahmen das ist es was passiert
22:53 wenn Nachrichten vom Haushaltsdefizit berichten um das Defizit zu finanzieren müssen entweder die Steuern oder die Verschuldung erhöht werden wo soll
23:03 jedoch bei sinkenden Einnahmen und hoher Arbeitslosigkeit das Geld herkommt von den reichen da der Staat mehr Geld braucht und der Reichtum sich in den
23:14 Händen eines kleinen Prozentsatzes der Bevölkerung befindet erhöht der Staat die Steuern der Reichen was die Umverteilung des Wohlstands in der
23:22 Wirtschaft erleichtert von den Reichen zu den Armen die Leidenden Armen beginnen den Reichen zu zürnen die Reichen bedringt durch die schwache
23:32 Konjunktur fallende anlageerte höhere Steuern beginnen sich über die Armen zu ärgern anhaltende Depression kann zu sozialen Unruhen führen die Spannungen
23:43 steigen nicht nur im Land sie können sich auch über die Grenzen besonders zwischen Gläubiger und Schuldnerländern
23:52 ausbreiten dies kann zu politischen Veränderungen führen die manchmal extrem sein können in den 30er Jahren trug dies zur
24:01 Machtergreifung Hitlers bei zu Krieg in Europa zur Wirtschaftskrise in den USA der Druck zur Beendigung der Wirtschaftskrise Steig erinnern Sie sich
24:11 das angenommene Vermögen der Menschen war in Wahheit Kredit wenn also der Kredit verschwindet haben die Leute nicht genug Geld die Leute brauchen
24:20 verzweifelt Geld erinnern Sie sich wer das Geld drucken kann die Zentralbank nach derkung insätze auf fast 0% ist sie gezwungen Geld zu
24:31 drucken anders als bei Ausgaben Kürzung Schuldenreduzierung Wohlstandsverteilung ist Gelddrucken inflationär und wirtschaftsfördernd
24:40 zwangsläufig druckt die Zentralbank neues Geld aus dem Nichts und benutzt es zum Kauf von Finanzanlagen und Staatsanleihen so ist es zur Zeit der
24:50 Wirtschaftskrise in den USA geschehen und wiederum 2008 als die Zentralbank der USA die Federal Reserve über 2 Billionen Dollar druckte andere
25:00 Zentralbanken weltweit die es konnten druckten ebenfalls viel Geld der Kauf von Finanzanlagen mit dem Geld ermöglicht den Aufschwung der Kurspreise
25:10 was die Leute wieder kreditwürdig macht es hilft jedoch nur jenen die Finanzanlagen besitzen denn die Zentralbank kann zwar Geld drucken aber
25:19 nur Finanzanlagen kaufen die Regierung andererseits kann Güter und Dienstleistungen kaufen und das Geld unter die Bevölkerung bringen
25:29 aber sie kann kein Geld drucken um also die Wirtschaft anzuregen müssen beide kooperieren indem die Zentralbank Staatsanleihen kauft leih sie dem Staat
25:40 Geld und gestattet ihm ein Defizit und erhöhte Ausgaben für Güter und Dienstleistungen durch Förderprogramme und
25:49 Arbeitslosenhilfe das proopfeinkommen steigt aber auch die Staatsschulden jedoch hilft es bei der Senkung der gesamtschuldenlast der Wirtschaft
25:59 dies ist eine sehr risikoträchtige Zeit Entscheidungsträger müssen die vier Wege zur Senkung der Schuldenlast Abwegen deflationäre Schritte müssen die
26:10 inflationären Schritte ausgleichen um die Stabilität zu Warren bei korrektem Ausgleich kann das zu einem wunderschönen Schuldenabbau
26:20 führen sehen Sie Schuldenabbau kann scheußlich oder schön sein wie kann Schuldenabbau schön sein obwohl Schuldenabbau eine
26:31 schwierige Situation ist kann dessen bestmögliche Handhabung wunderschön sein besser als die schuldenträchtigen unausgeglichenen Exzesse der
26:42 verschuldungsphase bei einem guten Schuldenabbau gehen die Schulden relativ zum Einkommen zurück reales Wirtschaftswachstum ist positiv und die
26:51 Inflation kein Problem das wird durch den richtigen Ausgleich erreicht der richtige Ausgleich verlangt eine gewisse Mischung aus Ausgabenkürzungen
27:02 schuldensenkung und Vermögenstransfer sowie den Druck von Geld zur Erhaltung der wirtschaftlichen und sozialen Stabilität man fragt sich ob das
27:11 Gelddrucken die Inflation erhöht nein nicht wenn es den kreditmangel ausgleicht sie wissen ja auf die Ausgaben kommt es an ein ausgegebener
27:21 Dollar in bar hat dieselbe Wirkung auf den Preis wie die Ausgabe per kreditzahlung indem die Zentralbank Geld druckt kann sie den kreditmangel mit
27:30 mehr Geld wettmachen um eine Sanierung zu erwirken muss die Zentralbank nicht nur das Einkommenswachstum fördern sondern auch
27:39 die Wachstumsrate der Einnahmen über den Zinssatz der schuldenhäufung erhöhen was meine ich damit prinzipiell muss das Einkommen schneller wachsen als die
27:49 Schulden ein Beispiel nehmen wir an ein Land das einen Schuldenabbau betreibt hat ein Schulden zu einkommensverhältnis von 100 pro das bedeutet die Höhe seiner
28:00 Schulden entspricht dem Jahreseinkommen des ganzen Landes jetzt stellen Sie sich den Zinssatz dieser Schuld vor sagen wir er
28:09 liegt bei 2%. wenn die Schuld durch die Zinsen um 2% wächst und das Einkommen nur um ca 1% werden Sie nie die Schuldenlast reduzieren sie müssen genug
28:21 Geld drucken um die einkommensrate über den Zinssatz zu bringen Gelddrucken kann jedoch leicht Missbrauch werden weil es einfach ist und man es den alternativen
28:32 vorzieht der Punkt ist nicht zu viel Geld zu drucken und keine unerwünscht hohe Inflation zu verursachen wie in Deutschland während des Schuldenabbaus
28:41 der 20er Jahre wenn die Entscheidungsträger die richtige Balance erreichen ist ein Schuldenabbau nicht so dramatisch das Wachstum ist langsam aber
28:51 die Schuldenlast sinkt das ist schöner Schuldenabbau wenn die Einkommen Ste kitnehmer wieder kreditwürdiger und wenn diese wieder kreditwürdiger erscheinen
29:03 beginnen Kreditgeber wieder Kredite anzubieten die Schuldenlast beginnt zu sinken Menschen können Geld leihen und wieder mehr ausgeben die Wirtschaft
29:12 beginnt wieder zu wachsen was zur reflationsphase des langfristigen schuldenzyklus führt obwohl ein schlecht durchgeführter schuldenabbauprozess
29:21 schrecklich sein kann kann man bei richtiger Handhabung das Problem irgendwann beheben es dauert ein Jahrzehnt oder mehr um die Schuldenlast
29:31 zu verringern und die Konjunktur zu normalisieren daher der Begriff verlorenes Jahrzehnt zum Abschluss natürlich ist die Wirtschaft ein wenig
29:40 komplizierter als es dieser Leitfaden suggeriert legt man aber den kurzfristigen schuldenzyklus über den langfristigen und dann beide über die
29:50 produktivitätswachstumslinie ergibt das einen relativ guten Leitfaden um zu sehen wo wir waren wo wir jetzt sind und wohin wir uns voraussichtlich bewegen
30:00 kurz gefasst gibt es drei Faustregeln die ich Ihnen von hier mitgeben möchte erstens lassen Sie die Schulden nicht schneller ansteigen als das Einkommen
30:09 sonst werden die Schulden sie eines Tages erdrücken zweitens lassen Sie das Einkommen nicht schneller steigen als die Produktivität sonst sind sie eines
30:18 Tages konkurrenzunfähig und drittens tun sie alles um Ihre Produktivität zu steigern denn langfristig ist es das worauf es ankommt dies sind einfache
30:28 Ratschläge für sie und die politischen Entscheidungsträger sie werden überrascht sein aber die meisten Menschen einschließlich der politischen
30:36 Entscheidungsträger beachten dies nicht ausreichend dieser Leitfaden hat mir gut gedient und ich hoffe er hilft auch ihnen danke
30:46 [Musik]