Leverage-Effekt: Schritt für Schritt am Beispiel erklärt
Modulearn
https://www.youtube.com/watch?v=PdgGuOGXMTI

Transkript (automatisch erstellt)

0:02 nehmen wir mal an ein unternehmer hat 100.000 euro eigenkapital zur verfügung das geld möchte er mit einer möglichst hohen rendite investieren
0:12 ein projekt angeboten das zehn prozent rendite erwirtschaftet er könnte also sein ganzes geld einsetzen und hätte am ende des
0:19 projektes 110.000 euro in diesem fall nutzte den leverage effekt noch nicht sondern investiert ganz klassisch einfach sein eigenes geld
0:28 wenn wir jetzt weiter annehmen dass dem unternehmer das nicht reicht dann muss er sich was überlegen er möchte seine 100.000 euro um mehr als
0:37 zehn prozent verzinsen sein plan er nimmt einen kredit auf und das zusätzliche geld steckte auch noch in das zehn prozent projekt
0:46 er findet eine bank die ihm weitere 100.000 euro leid und dafür fünf prozent zinsen verlangt so kann er insgesamt 200.000 euro in das
0:55 projekt investiert was hat er davon wenn das projekt ganz genau so läuft wie er sich das vorgestellt hat dann besitzt am ende
1:03 insgesamt 220.000 euro nämlich 200.000 euro startkapital plus 10% gesamtkapitalrendite allerdings darf der unternehmer das geld natürlich nicht
1:14 alleine für sich bleiben erstens muss er die 100.000 euro zurückzahlen zweitens fallen zinskosten in höhe von 5% bzw
1:22 5000 euro an von den 220.000 euro gehen dann 105.000 euro zurück an die bank der unternehmer behält aber die restlichen 115.000 euro für sich damit steigert
1:36 eher seinen eigenkapital um 15.000 euro mit anderen worten er erzielt eine eigenkapitalrendite von 15 prozent der unternehmer konnte seine
1:46 eigenkapitalrendite von 10 prozent auf 15 prozent erhöhen indem er kurzfristig ein kredit aufgenommen hat mit anderen worten er den leverage effekt genutzt
1:55 wie kann das sein lasst uns dazu noch mal auf das fremdkapital schauen der unternehmer hat sich 100.000 euro geliehen und konnte
2:04 das vermögen um 10% auf 110.000 euro steigern zinsen musste er allerdings nur in höhe von 5% bzw 5000 euro bezahlen
2:13 die differenz kann er für sich beim damit steigt sein eigenes kapital von 100.000 euro nicht nur um 10.000 euro durch die eigene investition sondern
2:24 auch noch um die 5000 euro die er mit dem gewinn des fremdkapitals gemacht hat mehr gewinn bei gleichbleibendem eigenkapital ergibt eine höhere
2:33 eigenkapitalrendite genau das ist der leverage effekt man steigert seine eigene rendite indem man die verschuldung erhöht diesen effekt könnte
2:42 der unternehmer sogar noch verstärken hätte er sich weitere 100.000 euro geliehen und damit 300.000 euro in das projekt investiert wäre er sogar bei 20
2:51 prozent eigenkapitalrendite gelandet leider kann der leverage effekt auch ziemlich schnell ins negative umschlagen dann führt die verschuldung nicht mehr
3:00 zu einer besonders hohen eigenkapitalrendite sondern zu einer besonders niedrigen schauen wir uns nochmal das projekt an
3:07 der unternehmer hat wieder einen kredit in höhe von 100.000 euro zu fünf prozent zinsen aufgenommen und investiert insgesamt 200.000 euro leider läuft das
3:18 projekt ziemlich schlecht und erwirtschaftet nur zwei prozent rendite die angestrebten zehn prozent werden also ziemlich deutlich verfehlt in
3:24 diesem fall hat der unternehmer ein problem er hat nach dem projekt insgesamt 204.000 euro also 200.000 euro plus zwei prozent rendite
3:34 davon muss er aber erst mal seine schulden begleichen und wie bisher 105.000 euro an die bank zurückzahlen ihm selbst bleiben dann nur noch 99.000
3:45 euro übrig im vergleich zum anfang hat er also 1000 euro verloren das bedeutet eine rendite von minus 1 prozent und eine eigenkapitalrendite ist also
3:54 negativ obwohl das projekt insgesamt eine positive rendite von immerhin 2 prozent erzielt hat das reicht aber nicht aus um die kosten
4:02 für seinen kredit zu denken das ärgerliche ergebnis das gesamte projekt ist im plus die bank macht gewinne und nur der unternehmer
4:11 macht ein minusgeschäft in diesem fall spricht man vom leverage risiko die verschuldung hat die eigenkapitalrendite deutlich gesenkt
4:19 bleibt nur noch die frage wann wirkt der leverage effekt positiv und was negativ das entscheidende kriterium ist folgendes wenn die gesamtrendite höher
4:29 ist als die fremdkapital rendite also die zinskosten dann wirkt der leverage effekt positiv mit den zusätzlichen gewinnen können
4:37 nicht nur die zinsen bezahlt werden sondern ist bleibt auch noch etwas für den unternehmer selbst übrig ist die gesamtrendite der investition allerdings
4:46 kleiner als die fremdkapital rendite also kleiner als die zinskosten dann sieht es nicht mehr so gut aus dann reichen die gewinne nämlich nicht mehr
4:55 aus um alle zinskosten zu decken und der investor muss etwas aus einem eigenem kapital beisteuern das senkt natürlich seine
5:03 eigenkapitalrendite